Analitycy sceptyczni wobec planów otwarcia 900 sklepów przez Eurocash

Autor: dlahandlu.pl 22 lipca 2019 13:30

Analitycy sceptyczni wobec planów otwarcia 900 sklepów przez Eurocash fot. materiały prasowe

Analitycy DM BDM, w raporcie z 22 lipca, podnieśli cenę docelową Eurocashu do 18,1 zł z 17,9 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "redukuj". Raport wydano przy cenie 19,4 zł.

"Bieżące pułapy cenowe uznajemy za mało atrakcyjne, zakładając oczekiwaną przez nas ścieżkę wynikową (kosztowny proces integracji detalu; podwyższona baza w hurcie od drugiego kwartału '19). Zwracamy także uwagę na możliwe opóźnienia w realizacji strategii dla segmentu detalicznego (zapowiedziane otwarcie 900 sklepów do końca ’23 wydaje nam się z bieżącej perspektywy mało realne), wymagający rynek pracy, utratę części kontraktu dla PKN Orlen (stanowi ok. 3 proc. rocznych obrotów) oraz bardzo prawdopodobne wejście w życie podatku od sprzedaży detalicznej" - napisano w raporcie.

"W perspektywie 2Q’19 nie liczymy na istotną poprawę wyników. Pomimo wsparcia ze strony przesuniętych Świąt Wielkanocnych na kwiecień, obawiamy się że negatywnie na prowadzony biznes wpłynęła niesprzyjająca w maju aura. Prognozujemy, że w minionym kwartale Eurocash wypracował ok. 6,1 mln zł przychodów, ok. 123 mln zł EBITDA (wg MSR; wg MSSF 16 ok. 210 mln PLN) oraz 39 mln zł zysku netto" - piszą analitycy.

"W kolejnych kwartałach kluczowa będzie finalizacja integracji segmentu detalicznego, która ma zakończyć się w ’19, oraz rebranding Mili. Istotna jest także wysoka baza w hurcie, co może przekładać się na spowolnienie dynamik przychodów w tym obszarze. Szacujemy, że dystrybutor FMCG osiągnie w ’19 ok. 23,7 mld zł obrotów (+4% r/r), poprawiając równocześnie marżę brutto do 13,4% (efekt podnoszenia cen i zwiększenia detalu w miksie). Raportowana EBITDA’19 powinna wynieść 411 mln zł. W perspektywie przyszłego roku zakładamy 24,6 mld zł sprzedaży, 423 mln zł EBITDA oraz 94 mln zł zysku netto." - dodano.

Materiał został opracowany przez Adriana Górniaka, Dom Maklerski BDM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

 

Podobał się artykuł? Podziel się!

  • FranekPd 2019-07-23 14:57:25

    Za 6 lat EC ma być 2400 Delikatesów Centrum - skąd oni wezmą tylu franczyzobiorców ? Już teraz im uciekają do innych sieci. Z drugiej strony nie ma się czemu dziwić ze wieją, jak EC planuje ze w 2025 r. każdy Delikates ma średnio robić miesięcznie obrót tylko 430k.

    Rekomendacja powinna być nie „redukuj” tylko „sprzedawaj czym prędzej”

  • Klawy 2019-07-22 23:01:08

    Eurocash to jest sila

  • Pleasure 2019-07-22 18:54:11

    900 sklepów, EC kupuje czas, kto w to uwierzy ?

ZOBACZ WSZYSTKIE (3)

WYBRANE DLA CIEBIE




BĄDŹ NA BIEŻĄCO

  • Max

    19,99

  • Śr

    16,36

  • Min

    11,89

ProduktySklepyRegiony


OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 7847
Ilość aktualnych ofert: 481629

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 692

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.