Analitycy: Stokrotka przyspieszy tempo otwarć co spowoduje wzrost przychodów do 2,7 mld zł

Autor: dlahandlu.pl na podstawie DM BDM SA 27 czerwca 2017 10:17

Analitycy DM BDM SA Spodziewają się, że drugi kwartał okaże się bardziej udany niż pierwszy w wykonaniu Emperii. W ujęciu przychodowym liczą na osiągnięcie ok. 674 mln zł przychodów, co oznaczałoby wzrost r/r o 11%. Oczekują również, że dalszej odbudowie będzie ulegała marża brutto (wyniesie 28,9%; poprawa o 1,2 p.p. r/r). Wynik netto powinien być bliski 15,2 mln zł.

Analitycy DM BDM SA podają, że walory Emperii okazały się jednym z lepszych typów z szerokiego sektora handlu. - Przede wszystkim akcentujemy prowadzony proces poszukiwania inwestora strategicznego, który docelowo może zakończyć się wezwaniem na walory grupy. W naszej ocenie pozyskanie podmiotu, który wesprze finansowo segment detaliczny, zwiększy możliwości akwizycyjne i zapewne pozwoli również na szybszy rozwój organiczny. Z optymizmem podchodzimy do ścieżki wynikowej w kolejnych kwartałach. Po słabszym 1Q’17, Stokrotka powróciła do dodatnich odczytów sprzedaży porównywalnej, co w połączeniu ze sprzyjającym otoczeniem makro (trwały powrót inflacji), zakładanym przyspieszeniem otwarć marketów i odbudową pierwszej marży, powinno przełożyć się na wzrost EBITDA (w ’17 szacujemy ponad 114 mln zł; po oczyszczeniu +20% r/r). Głównym ryzykiem dla naszych założeń jest kwestia wzrostu wynagrodzeń, które stanowią 10% przychodów. Warto zauważyć, że grupa posiada aktywa w postaci segmentów nieruchomościowego oraz IT (ich wartość szacujemy odpowiednio na 490-500 mln zł i 40 mln zł). (...)  Spodziewamy się, że 2Q’17 okaże się bardziej udany niż 1Q’17 w wykonaniu Emperii. W ujęciu przychodowym liczymy na osiągnięcie ok. 674 mln zł przychodów, co oznaczałoby wzrost r/r o 11%. Oczekujemy również, że dalszej odbudowie będzie ulegała marża brutto (estymujemy, że wyniesie 28,9%; poprawa o 1,2 p.p. r/r). Na poziomie EBITDA prognozujemy ok. 30,9 mln zł zysku (+22% r/r; po oczyszczeniu o saldo pozostałej działalności operacyjnej + 27% r/r), z kolei wynik netto powinien być bliski 15,2 mln zł. W perspektywie kolejnych kwartałów liczymy na silniejszy powrót pozytywnych tendencji i oczekujemy, że grupa osiągnie w ‘17 ponad 2,7 mld zł obrotów i 114,4 mln zł EBITDA.(...) - czytamy w rekomendacji.

Analitycy liczą, że Stokrotka przyspieszy tempo otwarć, co finalnie powinno pozwolić na wzrost przychodów do 2,7 mld zł w 2017 r. Głównym ryzykiem dla wyników segmentu będzie presja ze strony kosztów wynagrodzeń, która może być niwelowana w obszarach logistyki, marketingu i kosztów centrali. 

Analitycy przyjęli, że liczba placówek wzrośnie w bieżącym roku o ok. 75-80 sklepów, natomiast w ’18 zakładają uruchomienie kolejnych 65-70 obiektów. 

Podobał się artykuł? Podziel się!
KOMENTARZE  
FORUM TYMCZASOWO NIEDOSTĘPNE

W związku z ciszą wyborczą dodawanie komentarzy zostało tymczasowo zablokowane.


WYBRANE DLA CIEBIE


BĄDŹ NA BIEŻĄCO

  • Max

    4,99

  • Śr

    3,18

  • Min

    2,45

ProduktySklepyRegiony

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 8792

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 584697

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 662

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.