PARTNER PORTALU
  • Partner portalu: Frigo Express

Analitycy: W 2013 roku Eurocash zanotuje 3 proc. wzrost sprzedaży

Autor: dlahandlu.pl 20 sierpnia 2013 09:11

Dom Maklerski PKO BP podnosi wycenę dla akcji Eurocash z 43,9PLN do 49,0 PLN na akcję, głównie ze względu na upływ czasu od wydania ostatniej rekomendacji oraz wyższą o 1pp prognozowaną stopę wzrostu przychodów spółki po 2014 r (6 proc.). Ze względu na ujemny potencjał wzrostu utrzymuje rekomendację sprzedaj.

Wskaźniki wyceny Eurocash dla 2013 roku znajdują się na historycznie wysokich poziomach, P/E przekracza 30x a EV/EBITDA znajduje się powyżej 18x. Biorąc pod uwagę prognozowaną przez nas stopę wzrostu EBITDA i zysku netto spółki w 2013 (odpowiednio -0,7% i -1,4%) i w 2014 (odpowiednio +4,7% i +5,3%) nie znajdujemy wytłumaczenia dla tak wysokiej rynkowej wyceny.

DM PKO BP prognozuje, że zadłużenie netto / EBITDA spadnie na koniec roku do 1,5x. Spółka uzyska tym samym możliwości finansowania potencjalnych akwizycji nowym długiem (około 500 mln zł). Problemem jest jednak brak potencjalnych podmiotów na rynku, które można by przejąć.
Spodziewamy się spowolnienia wzrostu przychodów do 3 proc. w 2013 i pomimo poprawy na rynku, także do 3 proc. w 2014. Będzie to spowodowane utratą około 400mln PLN sprzedaży do Emperii (spółka ta od połowy roku korzysta z własnego zaopatrzenia) w 2013 i około 800mln PLN tejże sprzedaży w całym 2014 - czytamy w komunikacie.
- W 2013 przewidujemy 3 proc. wzrost sprzedaży r/r, 0,7% spadek EBITDA i 1,4% spadek zysku netto r/r. W 2014 spółka powinna osiągnąć 3% przyrost sprzedaży oraz 4,7% wzrost EBITDA i 5,3% zwyżkę zysku netto r/r). Zaktualizowany model DCF pokazał wycenę akcji spółki na poziomie 53,5PLN. Natomiast wycena na bazie wskaźnika P/E daje wycenę 44,5PLN na akcję. Średnia z tych wycen i nasza cena docelowa to 49,0PLN na akcję - informuje DM PKO BP.

Podobał się artykuł? Podziel się!

  • 10.

    JUBILEUSZOWA EDYCJA 14-16 maja 2018, Katowice • Spodek i MCK • Metropolia GZM

Pobierz aplikację EEC
WIĘCEJ

WYBRANE DLA CIEBIE


BĄDŹ NA BIEŻĄCO

  • Max

    3,99

  • Śr

    2,22

  • Min

    1,43

ProduktySklepyRegiony

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 7137

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 617348

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 662

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.