REKLAMA
REKLAMA

Analitycy: Problemy Eurocashu mogą być większe niż zakładano

Autor: DM Vestor 24 sierpnia 2016 09:51

Analitycy: Problemy Eurocashu mogą być większe niż zakładano Fot. mat.pras.

Słabe wyniki za II kwartał świadczą o tym, że sygnalizowane już problemy - spadek sprzedaży Cash&Carry spowodowany kanibalizacją sieci przez nowe otwarcia oraz zbyt ambitne założenia ekspansji Delikatesów Centrum są nawet większe niż zakładano. W wynikach zaobserwować można także presję kosztowopłacową. Dom Maklerski Vestor obniża prognozy na 2016p i 2017p EBITDA odpowiednio o 4.6 proc. i 5 proc.

REKLAMA

Nowe prognozy EBITDA na lata 2016p oraz 2017p są o 7% i 5% niższe niż konsensus sprzed publikacji wyników za II kwartał. Analitycy Domu Maklerskiego Vestor obniżyli też cenę docelową akcji Eurocash do 43 zł z 50 zł i podtrzymali rekomendację "redukuj", wynika z raportu datowanego na 22 sierpnia.

Wyniki za II kwartał były poniżej prognoz analityków DM Vestor oraz poniżej konsensusu. - Przychody wyniosły 5341 mln zł (+3.1% r/r) zgodnie z naszymi prognozami oraz z konsensusem. EBITDA wyniosła 110 mln zł (-3.3% r/r) 7% poniżej naszych prognoz (118 mln zł) 11 % poniżej konsensusu. EBIT wyniósł 70 mln zł (-7% r/r) 10% poniżej naszych prognoz, 15% poniżej konsensusu. Zysk netto wyniósł  52 mln zł (+8% r/r) 13% poniżej naszych prognoz oraz 14% poniżej konsensusu.

Zdaniem analityków, negatywny wpływ na poziom marż operacyjnych miał rozwój nowych formatów: Kontigo, 1 minute, ABC na kółkach. Dodatkowo wyższe koszty wygenerował transport świeżych produktów, w tym owoców, warzyw oraz mięsa, który jest w fazie testów i obejmuje swoim zasięgiem 300 sklepów Delikatesy Centrum. Przy obecnej skali sprzedaż świeżych produktów jest nieopłacalny, jednak spółka pracuje nad tym żeby zwiększyć skalę działalności na całą sieć DC - czytamy w raporcie.

- Obniżamy nasze prognozy EBITDA o 4.6% do 485 mln zł w 2016r. oraz 5% do 532 mln zł w 2017r. Zakładamy, że wyższa marża segmentów Delikatesy Centrum i Eurocash Dystrybucja zostanie skonsumowana przez m.in. wyższe koszty płac oraz koszty rozwoju nowych segmentów, przez co marża EBITDA nie będzie rosła w kolejnych latach jak zakładaliśmy poprzednio.

  • Walig 2016-08-25 14:44:27

    Czyzby Andriej Moroz nie uzdrowił sieci..?

  • Alicja Kubiak hurtum.pl 2016-08-25 08:13:40

    wszystkich zapraszam do rozejrzenia się za nowinkami na rynku i przychylnemu spojrzeniu na e-commerce (zamówienia poprzez stronę www) jako metodę zamawiania towarów do sklepów: większy wybór dostawców w tym lokalnych i możliwość porównania cen między różnymi dostawcami.

    Dostawców zapraszam do ofertowania produktów.

  • Ekspert 2016-08-24 18:37:00

    Eurocash - zachłanna bestia, przejmując dystrybucję świeżych produktów zapomnieli o kosztach. Tak samo było z mrożonkami - chyba im to bokiem wychodzi bo towaru w sklepach brak.

ZOBACZ WSZYSTKIE (6)

WYBRANE DLA CIEBIE


REKLAMA
REKLAMA

BĄDŹ NA BIEŻĄCO

REKLAMA

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 13616

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 999781

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 664

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane
REKLAMA