Analitycy: Zaskoczył nas wysoki krótkoterminowy dług Eurocashu

Autor: KBC Securities, www.dlahandlu.pl 29 lutego 2012 13:41

W IV kwartale spółka zaczęła konsolidować aktywa hurtowe przejęte od Emperii 21 grudnia ub. roku na poziomie bilansu i przepływów operacyjnych. Zadłużenie netto spółki na koniec 2011 roku wyniosło 1 268,5 mln zł, zgodnie z naszą prognozą w wysokości 1 276 mln zł. Natomiast zaskoczył nas stosunkowo wysoki krótkoterminowy dług w wysokości 830,8 mln zł, gdyż oczekujemy spadku zadłużenia brutto spółki w 2012 roku o 430 mln zł - komentuje wynik spółki Kamil Szlaga, analityk KBC Securities.

- Wysokie zadłużenie krótkoterminowe potwierdza nasza teorię, że spółka raczej nie wypłaci w br. dywidendy. Oczekujemy neutralnego wpływu wyników na notowania spółki - uważa analityk.
Zysk netto spółki wyniósł w IV kw. 2011 roku 53,8 mln zł (+13% r/r), zgodnie z konsensusem na poziomie 54,1 mln zł i prognozą w wysokości 54,2 mln zł. Poprawa względem okresu bazowego jest efektem wzrostu przychodów, które jednak okazały się niższe od konsensusu o 3,5%. Marże natomiast utrzymały się na poziomie zbliżonym do IV kw. 2010 roku., chociaż okazały się wyższe od konsensusu.

Podobał się artykuł? Podziel się!

WYBRANE DLA CIEBIE



BĄDŹ NA BIEŻĄCO

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 8348

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 397 662

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane