REKLAMA
REKLAMA

DM PKO: Stokrotka to potencjalny obiekt przejęcia

Autor: www.dlahandlu.pl 13 lutego 2013 09:59

DM PKO: Stokrotka to potencjalny obiekt przejęcia

Analitycy DM PKO obniżają wycenę do 62,4 zł za akcję Emperii i rekomendację z kupuj do trzymaj.

REKLAMA

- Rozwiązując umowę dystrybucyjną z Tradisem od 31 lipca 2013 roku Emperia postawiła na samodzielny rozwój działalności dystrybucyjnej poprzez organizację własnych centrów. Sądzimy, że przez to w 2013 spółka może zostać przejściowo narażona na spadek marż brutto na sprzedaży, ze względu na proces organizacji dystrybucji i negocjowanie nowych warunków handlowych. Stokrotka to potencjalny obiekt przejęcia. Pomimo deklaracji zarządu Emperii o braku chęci sprzedaży sieci detalicznej, sądzimy, że procesy konsolidacyjne na rynku prędzej czy później dotkną sieć Stokrotek. Obecnie sklepy Stokrotki posiadają około 1% udział w rynku detalicznym handlu żywnością, co stawia spółkę w znacznie słabszej pozycji konkurencyjnej w starciu z dużo większymi detalistami, którzy szybko konsolidują rynek - uważają anlitycy.

Zdaniem anlityków spowolnienie sprzedaży detalicznej w gospodarce powinno spowodować stagnację przychodów Emperii, a zmiana źródeł dystrybucji może negatywnie odbić się na marży brutto na sprzedaży (o 1pp r/r). - Jednak dzięki wygaszeniu działalności sklepów Delima spodziewamy sie poprawy marży operacyjnej r/r do 1,8%. Dzięki przychodom odsetkowym generowanym przez posiadaną gotówkę, spółka powinna osiągnąć podobną rentowność netto - piszą analitycy.


WYBRANE DLA CIEBIE


REKLAMA
REKLAMA

BĄDŹ NA BIEŻĄCO

REKLAMA

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 13077

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 999781

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 664

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane
REKLAMA