Na koniec roku Emperia może mieć 102 mln zł długu

Autor: dlahandlu.pl za raportem DM PKO BP 24 marca 2016 11:22

Na koniec roku Emperia może mieć 102 mln zł długu Na zdjęciu Dariusz Kalinowski, prezes Stokrotki, fot. PTWP

Obniżamy cenę docelową dla akcji Emperii do 65,7 zł ze względu na duże prawdopodobieństwo zapłaty zaległego podatku. Utrzymujemy rekomendację Kupuj
dla spółki - podają analitycy DM PKO BP.

-  W naszej ocenie istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że Emperia będzie musiała zapłacić zaległy podatek z tytułu sprzedaży Tradisu, którego wartość wraz z odsetkami szacujemy
na 257 mln zł. Nasze stanowisko wynika z ogólnej oceny polskiego aparatu skarbowego, który jest skłonny egzekwować domniemane zaległości podatkowe, nawet, narażając się na procesy odszkodowawcze. W naszych prognozach zakładamy, że w 2016 roku Emperia zapłaci dodatkowo 257 mln zł podatku. Szacujemy, że na koniec 2016 roku spółka będzie miała 102 mln
zł długu netto - piszą analitycy.

Po 75 otwarciach netto w 2015 roku analitycy DM PKO BP szacują, że w 2016 roku Emperia otworzy 100 sklepów. Emperia doda do sieci około 50 sklepów franczyzowych (o wielkości 250 mkw.), 30 własnych marketów (250 mkw) i 20 własnych supermarketów (600 mkw.).

- Ze względu na fakt, że w dalszym ciągu nie jest znana ostateczna koncepcja podatku of handlu detalicznego, nasz model dla Emperii nie uwzględnia wprowadzenia podatku od handlu. Ewentualne wprowadzenie podatku może jednak przejściowo spowodować spadek marż brutto na sprzedaży i stanowi czynnik ryzyka dla naszych prognoz - zastrzegają analitycy.

Autorzy rekomendacji spodziewają się niewielkiej negatywnej presji na skonsolidowane marże brutto na sprzedaży, ze względu na rosnący udział franczyzy w sprzedaży Emperii. W 2016 roku spodziewają się spadku marż do 28.2% o 0.2 pp i oczekują podobnego spadku marż w 2017 r.

Jednak niższy udział kosztów ogólnych w sprzedaży spowoduje, że analitycy nie spodziewają się ujemnego wpływu na marże EBIT.

Podobał się artykuł? Podziel się!
  • kytilana 2016-03-27 23:45:47

    Gdybyś dziennikarzyno sam rozumiał o czym piszesz, to pewnie nie przepisywałbyś tych bzdet z raportu analityków, tylko napisał własnym językiem zrozumiałym dla Ciebie samego i czytających. A tak to ten artykuł wsadź sobie w dupę.

  • ciasteczko 2016-03-25 07:27:00

    prawdą :)

  • herbatnik 2016-03-24 14:05:21

    Czy prawdą jest że za 3 lata w Polsce będą tylko portugalskie sklepy?

ZOBACZ WSZYSTKIE (3)

WYBRANE DLA CIEBIE



BĄDŹ NA BIEŻĄCO

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 11009

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 397 662

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane