Zapraszamy do zapoznania się z nową, rozbudowaną odsłoną portalu dlahandlu.pl, w której prezentujemy pełny obraz handlu: rynek, konsument, trendy w różnych branżach!

Redakcja

Analityk: Przejęcie Kolportera docelowo wzmocni pozycję Eurocashu, możliwe dalsze akwizycje

www.portalspozywczy.pl 6 grudnia 2013 16:52

Analityk: Przejęcie Kolportera docelowo wzmocni pozycję Eurocashu, możliwe dalsze akwizycje

Zdaniem Marii Mickiewicz, Vice President CEE Equity Research w Banco Espírito Santo de Investimento S.A., przejęcie przez Grupę Eurocash biznesu dystrybucji tytoniu, żywności i napojów firmy Kolporter to strategicznie dobre posunięcie. Jak jednak zastrzega Mickiewicz, wpływ transakcji na wycenę spółki Eurocash jest w ocenie analityk Espirito Santo raczej ograniczony.

- Nie znamy rentowności biznesu Kolportera, jednak zważywszy na strukturę transakcji (czyli zbycie 25 proc. udziałów w KDWT za 100 proc. udziałów w Kolporter FMCG, podczas gdy różnica w skali przychodów obu podmiotów nie jest aż tak duża - przychody KDWT w 2013 estymujemy na 3 mld zł, w porównaniu z 2 mld zł obrotów Kolporter FMCG w 2012), oczekiwalibyśmy, że na ten moment Kolporter FMCG, pomimo zbliżonej struktury sprzedaży do KDWT, generuje niższe marże i biznes może wymagać restrukturyzacji.

Przy założeniu, że docelowo rentowności EBITDA obu podmiotów mogą kształtować się na poziomie około 1 proc., Mickiewicz szacuje, że potencjał wzrostu wyników Eurocash wynikający z transakcji może sięgnąć od kilkunastu do 20 milionów złotych w skali roku, czyli zaledwie 3-4 proc. obecnego wyniku EBITDA generowanego przez Eurocash.

- Ponieważ jednak ewentualne korzyści z tej transakcji dla Eurocash będę realizowane dopiero jakiś czas po przejęciu (czas potrzebny na ewentualną restrukturyzację Kolportera), a sfinalizowanie samej transakcji dodatkowo wymaga czasu (potrzebna zgoda UOKiK), ewentualnego pozytywnego wpływu na wyniki Eurocash spodziewamy się dopiero w perspektywie 12-18 miesięcy. W tym kontekście kluczowe będą dalsze ruchy konsolidacyjne na rynku dystrybucji papierosów i decyzje producentów dotyczące logistyki - podkreśla analityk Espirito Santo.

Mickiewicz spodziewa się, że w najbliższym czasie Eurocash może chcieć dalej konsolidować ten rynek, przejmując kolejnych mniejszych graczy, którzy przy takim rozkładzie sił mogą mieć coraz większe problemy. - Należy jednak pamiętać o materialnym ryzyku, że jeśli kolejni producenci podążyliby śladem BAT, wówczas rynek hurtowy papierosów dla takich graczy jak Eurocash może się znacząco skurczyć - tłumaczy analityk Espirito Santo.

Podobał się artykuł? Podziel się!
  • witek 2014-02-26 21:42:40

    To dobra informacja, chociaż na forum pracowników kolportera gowork.pl/opinie_czytaj,152 powstał lekki zamęt.

ZOBACZ WSZYSTKIE (1)


WYBRANE DLA CIEBIE


BĄDŹ NA BIEŻĄCO

  • Max

    5,79

  • Śr

    3,91

  • Min

    2,91

ProduktySklepyRegiony

OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 9689

SZUKAJ PRZETARGÓW

Ilość aktualnych ofert: 551164

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 662

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.