PARTNERZY PORTALU
  • Partner portalu: EY
  • Partner portalu: EY

DM BDM spodziewa się relatywnie dobrych wyników spółek FMCG. Zaleca kupować akcje Eurocash

Autor: dlahandlu.pl 3 kwietnia 2020 14:03

Analitycy DM BDM, w raporcie z 3 kwietnia, podnieśli rekomendację dla akcji Eurocash do Kupuj, z Akumuluj. Ich zdaniem, wpływ epidemii COVID-19 na gospodarkę będzie znaczący, jednak spółki FMCG mogą prezentować najlepsze rezultaty finansowe z obszaru handlu. Kluczowe w bieżącej sytuacji będzie utrzymanie ciągłości dostaw oraz dostępność pracowników.

- Liczymy, że kolejnych kwartałach spółka będzie kontynuowała trend poprawy wyników w kolejnych kwartałach. Integracja w segmencie detalicznym została praktycznie ukończona, a pozytywne efekty powinna dać także optymalizacja EC Dystrybucja/EC Alkohole – oceniają analitycy.

- Wpływ epidemii COVID-19 na gospodarkę będzie znaczący, jednak w naszej ocenie spółki FMCG mogą prezentować najlepsze rezultaty finansowe z obszaru handlu. Kluczowe w bieżącej sytuacji będzie utrzymanie ciągłości dostaw (zarząd spółki podkreślał, że póki co nie jest to problematyczne) oraz dostępność pracowników. Podkreślamy także solidny bilans grupy – dodają.

DM BDM spodziewa się, że wyniki Eurocash za pierwszy kwartał 2020 r. mogą być wsparte przez masowe zakupy robione na zapas (potwierdzają to dane Nielsena – w dn. 9- 15.03. odnotowano wzrost koszyka zakupowego o 57% r/r). - Szacujemy, że marża brutto podniosła się do 13,1%, co wraz z prowadzonymi działaniami integracyjnymi w detalu oraz hurcie przełoży się na osiągnięcie ok. 136 mln PLN EBITDA MSSF 16 – napisali analitycy w raporcie.

Ich zdaniem, rezultaty spółki za cały 2020 r. przyniosą dodatnią dynamikę. Na poziomie przychodów oczekują 25,6 mld PLN (uwzględniając konsolidację Frisco i ubytek sprzedaży z tyt. zakazu sprzedaży papierosów mentolowych; pozytywny wpływ zmiany miksu produktowego dla marży brutto) oraz ok. 824 mln PLN EBITDA MSSF 16 (wg MSR 17 = 432 mln PLN). Zysk netto powinien być bliski 55 mln PLN.

W 2021 oczekują oni ok. 26,8 mld PLN przychodów, ok. 854 mln PLN EBITDA MSSF 16 (MSR 17 = 473 mln PLN) i 81 mln PLN zysku netto. W prognozach od 2021 uwzględniono wpływ podatku od sprzedaży detalicznej (w ujęciu całorocznym ok. 40- 45 mln PLN).

- Wśród ryzyk poza wpływem COVID-19 na gospodarkę wymieniamy m.in. ciągle wymagającą sytuację na rynku pracy czy większy ubytek sprzedaży w formacie papierosów (oraz związane z tym zmiany w kapitale obrotowym). Do tej pory przedstawiciele spółki wskazywali w wywiadach, że grupa nie ma problemów z zatowarowaniem i ciągłością dostaw (zamówienia realizowane w ciągu 2 dni). W naszej ocenie większym wyzwaniem może być (w zależności od rozwoju sytuacji epidemiologicznej) dostępność pracowników w sklepach i na magazynach – oceniają analitycy.

Autorem raportu jest Adrian Górniak.

Podobał się artykuł? Podziel się!

WYBRANE DLA CIEBIE






BĄDŹ NA BIEŻĄCO


OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 5471
Ilość aktualnych ofert: 446307

POLECANE OFERTY

Ilość aktualnych ofert: 397 692

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane
  • Max

    10,99

  • Śr

    6,63

  • Min

    4,49

ProduktySklepyRegiony


Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.