Noble Securities rekomenduje "kupuj" dla akcji Eurocashu

Autor: PAP 5 września 2018 09:58

Noble Securities rekomenduje "kupuj" dla akcji Eurocashu fot. Eurocash

Analitycy Noble Securities, w raporcie z 31 sierpnia, podnieśli rekomendację dla Eurocashu do "kupuj" z "trzymaj", a cenę docelową do 24,8 zł z 23,2 zł wcześniej.

"Wyniki za drugi kwartał 2018 roku były zgodne z oczekiwaniami, a kolejne kwartały mogą przynieść efekt niskiej bazy, co powinno spółce pozwolić poprawić wyniki finansowe. Wydaje się, że na razie sytuacja hurtu została ustabilizowana, a systematyczna praca nad optymalizacją kosztową pozwoli utrzymać stabilne wyniki tego segmentu" - napisali analitycy w raporcie.

Dodali, że detal w 2018 roku jest pod presją kosztową rebrandingu i konsolidacji, co stwarza potencjał do poprawy wyników spółki tego obszaru w przyszłym i kolejnych latach. Podkreślili, że spadek kursu akcji spółki uatrakcyjnił wycenę Eurocashu.

"Jako pozytyw należy też uznać zbliżenie się +Projektu świeże+ blisko poziomu rentowności w drugim kwartale 2018 roku, co stwarza nadzieję na zmniejszenie strat w kolejnych kwartałach" - napisano.

Na 2018 rok analitycy prognozują dla spółki zysk EBITDA na poziomie 392 mln zł (-7 proc. poniżej konsensusu), a na 2019 rok 424 mln zł (-13 proc. poniżej konsensusu). Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej ma wynieść - zdaniem analityków - 108 mln zł w 2018 roku i 135 mln zł w 2019 roku.

"Różnica w stosunku do konsensusu może w naszej opinii pochodzić z podejścia do szacowania wyników czwartego kwartału, kiedy historycznie Eurocash notował najwyższe marże. Biorąc pod uwagę ubiegłoroczny słaby wynik czwartego kwartału, podchodzimy konserwatywnie do szacowania potencjalnej poprawy marży w czwartym kwartale 2018 roku" - napisali analitycy.

Dodali, że nie widzą potencjału do poprawy wyników w kolejnych latach (a jedynie w bieżącym roku) w segmencie hurtu z uwagi na efekt niskiej bazy.

"Zakładamy, że w tym roku przyniesie on (segment hurtu - PAP) pewną poprawę, jednak nie wróci do poziomu z 2016 roku. W 2019 roku zakładamy stabilny wynik hurtu oraz poprawę w detalu (spółka szacuje, że w pierwszym kwartale 2018 roku koszty rebrandingu sieci łącznie pochłonęły ok. 20 mln zł)" - napisali.

Jako potencjalne zagrożenie dla spółki analitycy wskazują na dalsze niekorzystne zmiany na rynku dystrybucji w Polsce oraz wolniejsze dochodzenie do zakładanej rentowności w obszarze detalu.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Krzysztof Radojewski, nastąpiło 31 sierpnia o godz. 8.58.

W środę około godziny 9.30 jedna akcja Eurocashu kosztuje 19,87 zł.

Podobał się artykuł? Podziel się!






BĄDŹ NA BIEŻĄCO


OGŁOSZENIA

Ilość aktualnych ofert: 6078

SZUKAJ OBIEKTÓW KONFERENCYJNYCH

Wyszukiwanie zaawansowane
  • Max

    3,99

  • Śr

    3,47

  • Min

    2,85

ProduktySklepyRegiony


Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.