Wydruk strony Dla Handlu - www.dlahandlu.pl

Cena akcji Dino bije rekordy, pomimo negatywnej rekomendacji



dlahandlu.pl - 2 lutego 2018 12:14


Inwestorzy nie przestraszyli się negatywnej rekomendacji wydanej przez Haitong Bank, który zaleca sprzedaż akcji Dino. W piątek około południa cena akcji detalisty sięgnęła 85 zł, co oznacza rekordowy poziom od dnia debiutu w kwietniu 2017 roku.

W pierwszym dniu notowań kurs akcji Dino wyniósł 37,50 zł. Był to jednocześnie najniższy poziom ceny akcji tej spółki. Od dnia debiutu, czyli od 19 kwietnia, papiery systematycznie rosną.

Przypomnijmy, że analitycy Haitong Bank opublikowani w czwartek rekomenduję „sprzedaj” akcje Dino, pomimo dynamicznego rozwoju sieci handlowej i wysokiej wydajności. Ich zdaniem papiery Dino są warte 70 zł, co oznacza 12,8-procentowy potencjał spadkowy wobec ceny z dnia wydania rekomendacji. Zdaniem analityków, wszystkie pozytywne czynniki są już z nawiązką uwzględnione w cenie, co sprawia, że Dino staje się najdroższą spółką FMCG na świecie.

Konrad Księżopolski, szef Działu Analiz Haitong Bank uważa, że cena nie odzwierciedla jednak kilku zagrożeń rynkowych, takich jak zwiększające się nasycenie sklepów, które może skutkować kurczącym się LfL, czy zakaz handlu w niedzielę, który w odbije się na sprzedaży. Analityk zwraca również uwagę na rosnącą konkurencję, która może wpłynąć na dostępność atrakcyjnych lokalizacji i wywierać presje na marże.

Od 2011 roku sieć sklepów Dino urosła blisko pięciokrotnie - do 775 sklepów, a jej CAGR przychodów zwiększył się o prawie 33 proc., co czyni ją najszybciej rozwijającą się siecią detaliczną w Polsce. Dino planuje utrzymać wysokie tempo wzrostu i w dłuższej perspektywie posiadać 2700 sklepów. Analitycy Haitong Bank zakładają, że na koniec 2017 r. liczba zabezpieczonych lokalizacji przekroczyła 500. Ich zdaniem, przy obecnych zasobach gruntów i z potwierdzoną zdolnością do otwierania kolejnych sklepów, Dino powinno być w stanie posiadać 1300 placówek na koniec 2020 r.